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🌍 세계로 뻗는 K-뷰티의 신성, 달바글로벌(483650)
✨ 브랜드 스토리
‘승무원 미스트’로 입소문을 탄 d'Alba(달바)는 2016년 설립된 화장품 브랜드입니다.
이탈리아산 화이트 트러플과 토코페롤을 조합한 특허 원료를 기반으로,
전 제품 이탈리아 비건 인증을 획득하며 프리미엄 비건 뷰티 브랜드로 자리매김했습니다.
📊 실적 하이라이트
항목 2023년 2024년(E) 2025년(F)
| 매출 | 2,008억 | 3,091억 (+53.9%) | 5,215억 (+68.7%) |
| 영업이익 | 325억 | 598억 (+84.4%) | 1,129억 (+88.6%) |
| 영업이익률 | 16.2% | 19.4% | 21.6% |
| 해외매출 비중 | 22.2% | 45.6% | 62.9%(전망) |
→ 단일 히트상품 중심에서 해외시장 다변화 기반의 구조적 성장을 보여주는 중.
🌐 해외 매출 포트폴리오 (2024년 기준)
- 러시아 29%
- 일본 22%
- 북미 18%
- 아세안 19%
- 유럽 5%
- 중국 6% (성장 중)
→ 기존 K-뷰티 기업들과 달리 미국-중국 편중 없이 지역별 균형 잡힌 수출이 특징.
🧴 대표 제품 & 포트폴리오
- 퍼스트 스프레이 세럼 (누적 판매 5천만 개 돌파)
- 프리미엄 라인 ‘d'Alba Signature’ 론칭
- 홈뷰티 디바이스, 비건 건기식, 선케어 등으로 확장 중
→ 계절성 리스크 보완과 프리미엄 전략 병행.
💰 공모 및 밸류에이션
- 2025년 5월 유가증권시장 상장
- 공모가: 54,500원 ~ 66,300원
- 예상 시총: 약 6,578억 ~ 8,002억 원
- 2025F PER: 7.8x ~ 9.5x (동종 업계 평균 대비 절반 수준)
→ 상장 화장품 브랜드사 평균 15.7x 대비 매력적.
🔎 투자 포인트 요약
- ✅ 원소재-브랜드-유통 내재화된 고효율 비즈니스 모델
- ✅ 밸런스 잡힌 글로벌 수출망 (러시아·일본·북미 중심)
- ✅ 고마진 프리미엄 제품군 중심 포트폴리오
- ✅ 지속적인 라인업 확장 (건기식, 디바이스)
- ✅ 낮은 밸류에이션에서의 고성장 스토리
🛑 유의할 점
- 상장 후 단기적으로는 락업 해제 물량에 따른 주가 변동성 주의
- **최대주주 및 특수관계인 지분율 18.3%**로, 지배구조 안정성은 중장기 점검 필요
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